損切りのルール：損失を最小限に抑える方法

リスク管理★★ 初中級約7分

投資で利益を出すことと同じくらい大切なのが、損失を最小限に抑えることです。しかし、「損を確定させる」という行為は、人間の心理にとって非常に難しいもの。ここでは、冷静に損切りを行うためのルールと心構えを学びましょう。

損切りとは、保有している株が値下がりしたときに、これ以上の損失拡大を防ぐために売却することです。「ロスカット」とも呼ばれます。

たとえば、1,000円で買った株が900円に下がったとき、「もう少し待てば戻るかも」と考えて持ち続けるか、「100円の損失で済むうちに売ろう」と決断するか。この判断が投資の成否を分けることがあります。

多くの投資家が損切りに苦しむのは、人間の心理に原因があります。

行動経済学では「損失回避バイアス」と呼ばれる傾向が知られています。人間は、同じ金額の利益を得る喜びより、同じ金額の損失を被る苦痛のほうが約2倍強く感じるのです。そのため、「損を確定させたくない」という気持ちが強く働き、ずるずると含み損を抱え続けてしまいます。

また、「買った値段に戻るまで待とう」という考えも危険です。株価が元に戻る保証はどこにもありません。下がり続ける銘柄を持ち続けた結果、最終的に投資額の大半を失ってしまうケースもあります。

損切りを確実に実行するためには、あらかじめルールを決めておくことが重要です。代表的な方法をいくつか紹介します。

パーセンテージルール: 「購入価格から-○%下がったら売る」と決める方法です。たとえば-10%をルールにすると、1,000円で買った株は900円になったら売却します。初心者には-5%〜-10%程度が一般的です。

金額ルール: 「○万円の損失が出たら売る」と金額で決める方法です。投資資金全体に対する割合を意識して設定しましょう。

テクニカル分析ベース: 移動平均線やサポートライン（下値支持線）を割り込んだら売る、という方法もあります。こちらは中級者向けです。

大切なのは、どの方法でもよいので「自分なりのルールを事前に決めて、必ず守る」ことです。

損切りルールを確実に実行するための強い味方が「逆指値注文」です。通常の指値注文は「○円以下になったら買う」「○円以上になったら売る」ですが、逆指値注文は「○円以下になったら売る」という注文方法です。

たとえば、1,000円で買った株に「900円の逆指値売り注文」を入れておけば、株価が900円まで下がったときに自動で売却されます。自分の感情に関係なく、機械的に損切りが実行されるため、「損切りできない」という問題を解決できます。

「塩漬け株」とは、大きく値下がりして売るに売れなくなった株のことです。損切りのルールを持たずに投資を続けると、こうした塩漬け株が増えていきます。

塩漬け株の問題は、お金が動かせなくなることです。その資金を別の有望な投資に回していれば得られたはずの利益（機会損失）を考えると、早めの損切りは決して「負け」ではなく、次のチャンスに向けた賢い判断です。